Μοντέλα διάχυσης αλμάτων

Παρά τη μεγάλη επιτυχία του μοντέλου Black-Scholes παρατηρείται ότι οι υποθέσεις στις οποιές στηρίζεται δεν αντικατοπτρίζουν την πραγματικότητα και δεν αποτυπώνουν ρεαλιστικά τη συμπεριφορά της αγοράς. Τα δυο φαινόμενα, τα οποία έρχονται σε αντίθεση με τις υποθέσεις του μοντέλου, είναι πρώτον τα λεπ...

Πλήρης περιγραφή

Αποθηκεύτηκε σε:

Λεπτομέρειες βιβλιογραφικής εγγραφής
Κύριος συγγραφέας:	Καλαβρής, Δημήτρης
Άλλοι συγγραφείς:	Κουντζάκης, Χρήστος
Γλώσσα:	el_GR
Δημοσίευση:	2016
Θέματα:	Διαδικασίες Levy Αλλαγή μέτρου Μη πλήρεις αγορές Merton model Kou model Implied volatility Lévy processes (URL: http://id.loc.gov/authorities/subjects/sh95010454) Finance > Mathematical models Jump processes
Διαθέσιμο Online:	http://catalog.lib.aegean.gr/webopac/FullBB.csp?WebAction=ShowFullBB&EncodedRequest=wBEAAiDB7Dh0312AFwEED188DCA7&Profile=Default&OpacLanguage=gre&NumberToRetrieve=50&StartValue=1&WebPageNr=1&SearchTerm1=2016.1.112154&SearchT1=&Index1=Authorbib$&SearchMethod=Find_1&ItemNr=1 http://hdl.handle.net/11610/16975
Ετικέτες:	Προσθήκη ετικέτας Δεν υπάρχουν, Καταχωρήστε ετικέτα πρώτοι!

_version_	1828460165241765888
author	Καλαβρής, Δημήτρης
author2	Κουντζάκης, Χρήστος
author_facet	Κουντζάκης, Χρήστος Καλαβρής, Δημήτρης
author_sort	Καλαβρής, Δημήτρης
collection	DSpace
description	Παρά τη μεγάλη επιτυχία του μοντέλου Black-Scholes παρατηρείται ότι οι υποθέσεις στις οποιές στηρίζεται δεν αντικατοπτρίζουν την πραγματικότητα και δεν αποτυπώνουν ρεαλιστικά τη συμπεριφορά της αγοράς. Τα δυο φαινόμενα, τα οποία έρχονται σε αντίθεση με τις υποθέσεις του μοντέλου, είναι πρώτον τα λεπτόκυρτα χαρακτηριστικά της κατανομής των αποδόσεων των αξιογράφων και δεύτερον το volatility smile. Σα πρώτο βήμα, γίνεται μια προσπάθεια εντοπισμού αυτών των δυο φαινομένων μέσα από ιστορικά δεδομένα. Τα παραπάνω οφείλονται στο γεγονός ότι το μοντέλο Black-Scholes αγνοεί το κομμάτι των αλμάτων, τα οποία μπορεί να προκληθούν στην τιμή μιας μετοχής από την έλευση θετικών ή αρνητικών ειδήσεων και μπορεί να αφορούν συνολικά την αγορά ή συγκεκριμένα μια εταιρεία. `Ενας τρόπος προσέγγισης του προβλήματος είναι μέσω διαδικασιών Levy, οι τροχιές των οποίων είναι δεξιά συνεχείς με αριστερά όρια, είναι δηλαδή διαδικασίες με άλματα. Στην παρούσα εργασία θα ασχοληθούμε με τα δυο πιο γνωστά μοντέλα αλμάτων, τα οποία μπορούν να αποτυπώσουν τόσο τα λεπτόκυρτα χαρακτηριστικά των αποδόσεων, όσο και το volatility smile, αυτά των Merton και Kou, τις υποθέσεις των οποίων και θα παρουσιάσουμε. Στόχος είναι να μπορέσουμε να τιμολογήσουμε δικαιώματα προαίρεσης Ευρωπαϊκού τύπου, βάσει των δυο μοντέλων και να εστιάσουμε στην επίδραση των παραμέτρων τους μέσα από γραφήματα για το implied volatility. Τέλικά, γίνεται μια προσπάθεια σύγκρισης των δύο μοντέλων βλέποντας ποιο προσεγγίζει περισσότερο την πραγματικότητα.
id	oai:hellanicus.lib.aegean.gr:11610-16975
institution	Hellanicus
language	el_GR
publishDate	2016
record_format	dspace
spelling	oai:hellanicus.lib.aegean.gr:11610-169752025-02-07T14:08:06Z Μοντέλα διάχυσης αλμάτων Καλαβρής, Δημήτρης Κουντζάκης, Χρήστος Στατιστική και Αναλογιστικά - Χρηματοοικονομικά Μαθηματικά Διαδικασίες Levy Αλλαγή μέτρου Μη πλήρεις αγορές Merton model Kou model Implied volatility Lévy processes (URL: http://id.loc.gov/authorities/subjects/sh95010454) Finance -- Mathematical models Jump processes Παρά τη μεγάλη επιτυχία του μοντέλου Black-Scholes παρατηρείται ότι οι υποθέσεις στις οποιές στηρίζεται δεν αντικατοπτρίζουν την πραγματικότητα και δεν αποτυπώνουν ρεαλιστικά τη συμπεριφορά της αγοράς. Τα δυο φαινόμενα, τα οποία έρχονται σε αντίθεση με τις υποθέσεις του μοντέλου, είναι πρώτον τα λεπτόκυρτα χαρακτηριστικά της κατανομής των αποδόσεων των αξιογράφων και δεύτερον το volatility smile. Σα πρώτο βήμα, γίνεται μια προσπάθεια εντοπισμού αυτών των δυο φαινομένων μέσα από ιστορικά δεδομένα. Τα παραπάνω οφείλονται στο γεγονός ότι το μοντέλο Black-Scholes αγνοεί το κομμάτι των αλμάτων, τα οποία μπορεί να προκληθούν στην τιμή μιας μετοχής από την έλευση θετικών ή αρνητικών ειδήσεων και μπορεί να αφορούν συνολικά την αγορά ή συγκεκριμένα μια εταιρεία. `Ενας τρόπος προσέγγισης του προβλήματος είναι μέσω διαδικασιών Levy, οι τροχιές των οποίων είναι δεξιά συνεχείς με αριστερά όρια, είναι δηλαδή διαδικασίες με άλματα. Στην παρούσα εργασία θα ασχοληθούμε με τα δυο πιο γνωστά μοντέλα αλμάτων, τα οποία μπορούν να αποτυπώσουν τόσο τα λεπτόκυρτα χαρακτηριστικά των αποδόσεων, όσο και το volatility smile, αυτά των Merton και Kou, τις υποθέσεις των οποίων και θα παρουσιάσουμε. Στόχος είναι να μπορέσουμε να τιμολογήσουμε δικαιώματα προαίρεσης Ευρωπαϊκού τύπου, βάσει των δυο μοντέλων και να εστιάσουμε στην επίδραση των παραμέτρων τους μέσα από γραφήματα για το implied volatility. Τέλικά, γίνεται μια προσπάθεια σύγκρισης των δύο μοντέλων βλέποντας ποιο προσεγγίζει περισσότερο την πραγματικότητα. 2016-03-28T13:41:29Z 2016-03-28T13:41:29Z 2016-02 http://catalog.lib.aegean.gr/webopac/FullBB.csp?WebAction=ShowFullBB&EncodedRequest=wBEAAiDB7Dh0312AFwEED188DCA7&Profile=Default&OpacLanguage=gre&NumberToRetrieve=50&StartValue=1&WebPageNr=1&SearchTerm1=2016.1.112154&SearchT1=&Index1=Authorbib$&SearchMethod=Find_1&ItemNr=1 http://hdl.handle.net/11610/16975 el_GR Default License 71 σ. application/pdf
spellingShingle	Διαδικασίες Levy Αλλαγή μέτρου Μη πλήρεις αγορές Merton model Kou model Implied volatility Lévy processes (URL: http://id.loc.gov/authorities/subjects/sh95010454) Finance -- Mathematical models Jump processes Καλαβρής, Δημήτρης Μοντέλα διάχυσης αλμάτων
title	Μοντέλα διάχυσης αλμάτων
title_full	Μοντέλα διάχυσης αλμάτων
title_fullStr	Μοντέλα διάχυσης αλμάτων
title_full_unstemmed	Μοντέλα διάχυσης αλμάτων
title_short	Μοντέλα διάχυσης αλμάτων
title_sort	μοντέλα διάχυσης αλμάτων
topic	Διαδικασίες Levy Αλλαγή μέτρου Μη πλήρεις αγορές Merton model Kou model Implied volatility Lévy processes (URL: http://id.loc.gov/authorities/subjects/sh95010454) Finance -- Mathematical models Jump processes
url	http://catalog.lib.aegean.gr/webopac/FullBB.csp?WebAction=ShowFullBB&EncodedRequest=wBEAAiDB7Dh0312AFwEED188DCA7&Profile=Default&OpacLanguage=gre&NumberToRetrieve=50&StartValue=1&WebPageNr=1&SearchTerm1=2016.1.112154&SearchT1=&Index1=Authorbib$&SearchMethod=Find_1&ItemNr=1 http://hdl.handle.net/11610/16975
work_keys_str_mv	AT kalabrēsdēmētrēs monteladiachysēsalmatōn

Μοντέλα διάχυσης αλμάτων

Παρόμοια τεκμήρια