Περί εκρήξεων ροπών σε στοχαστικά μοντέλα μεταβλητότητας.

Στην εργασία αυτή δείχνουμε ότι πολλά στοχαστικά μοντέλα μεταβλητότητας έχουν την ανεπιθύμητη ιδιότητα ότι οι ροπές της τάξης μεγαλύτερης του 1 μπορούν να απειρίζονται σε πεπερασμένο χρόνο. Σύμφωνα με την θεωρία του arbitrage κατά την τιμολόγηση αρκετών προϊόντων σταθερού εισοδήματος εμπλέκεται ο υπ...

Πλήρης περιγραφή

Αποθηκεύτηκε σε:

Λεπτομέρειες βιβλιογραφικής εγγραφής
Κύριος συγγραφέας:	Κουδούνας, Ιωάννης - Δημήτριος
Άλλοι συγγραφείς:	Χαλιδιάς, Νικόλαος
Γλώσσα:	Greek
Δημοσίευση:	2015
Θέματα:	Έκρηξη ροπών Μοντέλο χεστον Υπόδειγμα σταθερής ελαστικότητας Διάχυση με μετατόπιση Στοχαστική μεταβλητότητα Ιδιότητα martingale Moment explosion Heston model CEV model Displaced diffusion Stochastic volatility Martingale property Finance > Mathematical models Stochastic models
Διαθέσιμο Online:	https://vsmart.lib.aegean.gr/webopac/List.csp?SearchT1=%CE%9A%CE%BF%CF%85%CE%B4%CE%BF%CF%8D%CE%BD%CE%B1%CF%82%2C+%CE%99%CF%89%CE%AC%CE%BD%CE%BD%CE%B7%CF%82&Index1=Keywordsbib&Database=1&SearchMethod=Find_1&SearchTerm1=%CE%9A%CE%BF%CF%85%CE%B4%CE%BF%CF%8D%CE%BD%CE%B1%CF%82%2C+%CE%99%CF%89%CE%AC%CE%BD%CE%BD%CE%B7%CF%82&OpacLanguage=gre&Profile=Default&EncodedRequest=2E2A1F95C7DDv1D1B9W00210C1A8E&EncodedQuery=2E2A1F95C7DDv1D1B9W00210C1A8E&Source=SysQR&PageType=Start&PreviousList=RecordListFind&WebPageNr=1&NumberToRetrieve=50&WebAction=NewSearch&StartValue=0&RowRepeat=0&ExtraInfo=&SortIndex=Year&SortDirection=-1&Resource=&SavingIndicator=&RestrType=&RestrTerms=&RestrShowAll=&LinkToIndex= http://hdl.handle.net/11610/15623
Ετικέτες:	Προσθήκη ετικέτας Δεν υπάρχουν, Καταχωρήστε ετικέτα πρώτοι!

_version_	1828460141340524544
author	Κουδούνας, Ιωάννης - Δημήτριος
author2	Χαλιδιάς, Νικόλαος
author_facet	Χαλιδιάς, Νικόλαος Κουδούνας, Ιωάννης - Δημήτριος
author_sort	Κουδούνας, Ιωάννης - Δημήτριος
collection	DSpace
description	Στην εργασία αυτή δείχνουμε ότι πολλά στοχαστικά μοντέλα μεταβλητότητας έχουν την ανεπιθύμητη ιδιότητα ότι οι ροπές της τάξης μεγαλύτερης του 1 μπορούν να απειρίζονται σε πεπερασμένο χρόνο. Σύμφωνα με την θεωρία του arbitrage κατά την τιμολόγηση αρκετών προϊόντων σταθερού εισοδήματος εμπλέκεται ο υπολογισμός ροπών συναρτήσεων με υπέρ-γραμμική αύξηση. Τέτοια έλλειψη ευστάθειας ροπών είναι σημαντικής πρακτικής σημασίας. Για παράδειγμα θα δείξουμε ότι λογικά παραμετρικά μοντέλα μπορούν να παράγουν άπειρες τιμές για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπληρώσεις Eurodollar (Eurodollar futures) και για ανταλλαγές (swaps) με κυμαινόμενα σκέλη (legs) πληρωμών, είτε Libor-in- arrears ή σταθερής ωρίμανσης επιτοκίων. Εμείς συστηματικά εξετάζουμε την ιδιότητα της έκρηξης των ροπών στο φάσμα των στοχαστικών μοντέλων μεταβλητότητας. Δείχνουμε ότι μοντέλα του τύπου λογαριθμικά και εκτοπισμένης-διάχυσης είναι εύκολα επιρρεπείς σε εκρήξεις ροπών ενώ τα μοντέλα τύπου CEV (συμπεριλαμβανομένου το λεγόμενο SABR μοντέλο) δεν είναι.
id	oai:hellanicus.lib.aegean.gr:11610-15623
institution	Hellanicus
language	Greek
publishDate	2015
record_format	dspace
spelling	oai:hellanicus.lib.aegean.gr:11610-156232021-01-22T07:08:05Z Περί εκρήξεων ροπών σε στοχαστικά μοντέλα μεταβλητότητας. Κουδούνας, Ιωάννης - Δημήτριος Χαλιδιάς, Νικόλαος Έκρηξη ροπών Μοντέλο χεστον Υπόδειγμα σταθερής ελαστικότητας Διάχυση με μετατόπιση Στοχαστική μεταβλητότητα Ιδιότητα martingale Moment explosion Heston model CEV model Displaced diffusion Stochastic volatility Martingale property Finance--Mathematical models Stochastic models Στην εργασία αυτή δείχνουμε ότι πολλά στοχαστικά μοντέλα μεταβλητότητας έχουν την ανεπιθύμητη ιδιότητα ότι οι ροπές της τάξης μεγαλύτερης του 1 μπορούν να απειρίζονται σε πεπερασμένο χρόνο. Σύμφωνα με την θεωρία του arbitrage κατά την τιμολόγηση αρκετών προϊόντων σταθερού εισοδήματος εμπλέκεται ο υπολογισμός ροπών συναρτήσεων με υπέρ-γραμμική αύξηση. Τέτοια έλλειψη ευστάθειας ροπών είναι σημαντικής πρακτικής σημασίας. Για παράδειγμα θα δείξουμε ότι λογικά παραμετρικά μοντέλα μπορούν να παράγουν άπειρες τιμές για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπληρώσεις Eurodollar (Eurodollar futures) και για ανταλλαγές (swaps) με κυμαινόμενα σκέλη (legs) πληρωμών, είτε Libor-in- arrears ή σταθερής ωρίμανσης επιτοκίων. Εμείς συστηματικά εξετάζουμε την ιδιότητα της έκρηξης των ροπών στο φάσμα των στοχαστικών μοντέλων μεταβλητότητας. Δείχνουμε ότι μοντέλα του τύπου λογαριθμικά και εκτοπισμένης-διάχυσης είναι εύκολα επιρρεπείς σε εκρήξεις ροπών ενώ τα μοντέλα τύπου CEV (συμπεριλαμβανομένου το λεγόμενο SABR μοντέλο) δεν είναι. In this paper, we demonstrate that many stochastic volatility modelshave the undesirable property that moments of order higher than 1 canbecome infinite in finite time.As arbitrage-free price computation for a numberof important fixed income products involves forming expectations of functionswith super-linear growth, such lack of moment stability is of significant practical importance. For instance,we demonstrate that reasonably parametrized models can produce infinite prices for Eurodollar futures and for swaps with floating legs paying either Libor-in-arrears or a constant maturity swap rate.We systematically examine the moment explosion property across a spectrum of stochastic volatility models.We show that lognormal and displaced-diffusion type models are easily prone to moment explosions, whereas CEV-type models (including the so-called SABR model) are not. Related properties such as the failure ofthe martingale property are also considered. 2015-11-22T15:59:29Z 2015-11-22T15:59:29Z 2014 https://vsmart.lib.aegean.gr/webopac/List.csp?SearchT1=%CE%9A%CE%BF%CF%85%CE%B4%CE%BF%CF%8D%CE%BD%CE%B1%CF%82%2C+%CE%99%CF%89%CE%AC%CE%BD%CE%BD%CE%B7%CF%82&Index1=Keywordsbib&Database=1&SearchMethod=Find_1&SearchTerm1=%CE%9A%CE%BF%CF%85%CE%B4%CE%BF%CF%8D%CE%BD%CE%B1%CF%82%2C+%CE%99%CF%89%CE%AC%CE%BD%CE%BD%CE%B7%CF%82&OpacLanguage=gre&Profile=Default&EncodedRequest=2E2A1F95C7DDv1D1B9W00210C1A8E&EncodedQuery=2E2A1F95C7DDv1D1B9W00210C1A8E&Source=SysQR&PageType=Start&PreviousList=RecordListFind&WebPageNr=1&NumberToRetrieve=50&WebAction=NewSearch&StartValue=0&RowRepeat=0&ExtraInfo=&SortIndex=Year&SortDirection=-1&Resource=&SavingIndicator=&RestrType=&RestrTerms=&RestrShowAll=&LinkToIndex= http://hdl.handle.net/11610/15623 el Σάμος
spellingShingle	Έκρηξη ροπών Μοντέλο χεστον Υπόδειγμα σταθερής ελαστικότητας Διάχυση με μετατόπιση Στοχαστική μεταβλητότητα Ιδιότητα martingale Moment explosion Heston model CEV model Displaced diffusion Stochastic volatility Martingale property Finance--Mathematical models Stochastic models Κουδούνας, Ιωάννης - Δημήτριος Περί εκρήξεων ροπών σε στοχαστικά μοντέλα μεταβλητότητας.
title	Περί εκρήξεων ροπών σε στοχαστικά μοντέλα μεταβλητότητας.
title_full	Περί εκρήξεων ροπών σε στοχαστικά μοντέλα μεταβλητότητας.
title_fullStr	Περί εκρήξεων ροπών σε στοχαστικά μοντέλα μεταβλητότητας.
title_full_unstemmed	Περί εκρήξεων ροπών σε στοχαστικά μοντέλα μεταβλητότητας.
title_short	Περί εκρήξεων ροπών σε στοχαστικά μοντέλα μεταβλητότητας.
title_sort	περί εκρήξεων ροπών σε στοχαστικά μοντέλα μεταβλητότητας
topic	Έκρηξη ροπών Μοντέλο χεστον Υπόδειγμα σταθερής ελαστικότητας Διάχυση με μετατόπιση Στοχαστική μεταβλητότητα Ιδιότητα martingale Moment explosion Heston model CEV model Displaced diffusion Stochastic volatility Martingale property Finance--Mathematical models Stochastic models
url	https://vsmart.lib.aegean.gr/webopac/List.csp?SearchT1=%CE%9A%CE%BF%CF%85%CE%B4%CE%BF%CF%8D%CE%BD%CE%B1%CF%82%2C+%CE%99%CF%89%CE%AC%CE%BD%CE%BD%CE%B7%CF%82&Index1=Keywordsbib&Database=1&SearchMethod=Find_1&SearchTerm1=%CE%9A%CE%BF%CF%85%CE%B4%CE%BF%CF%8D%CE%BD%CE%B1%CF%82%2C+%CE%99%CF%89%CE%AC%CE%BD%CE%BD%CE%B7%CF%82&OpacLanguage=gre&Profile=Default&EncodedRequest=2E2A1F95C7DDv1D1B9W00210C1A8E&EncodedQuery=2E2A1F95C7DDv1D1B9W00210C1A8E&Source=SysQR&PageType=Start&PreviousList=RecordListFind&WebPageNr=1&NumberToRetrieve=50&WebAction=NewSearch&StartValue=0&RowRepeat=0&ExtraInfo=&SortIndex=Year&SortDirection=-1&Resource=&SavingIndicator=&RestrType=&RestrTerms=&RestrShowAll=&LinkToIndex= http://hdl.handle.net/11610/15623
work_keys_str_mv	AT koudounasiōannēsdēmētrios periekrēxeōnropōnsestochastikamontelametablētotētas

Περί εκρήξεων ροπών σε στοχαστικά μοντέλα μεταβλητότητας.

Παρόμοια τεκμήρια