Τιμολόγηση δικαιωμάτων προαίρεσης γραμμένα σε παραπάνω από μία μετοχές
Ένα δικαίωμα προαίρεσης είναι ένας τίτλος (ένα χρηματοοικονομικό παράγωγο προϊόν) μεταξύ δύο αντισυμβαλλομένων, του πωλητή και του αγοραστή του δικαιώματος, που προβλέπει την αγοραπωλησία ενός υποκείμενου τίτλου/αγαθού σε μια προκαθορισμένη μελλοντική τιμή και στιγμή στο μέλλον. Το βασικό χαρακτηρισ...
Αποθηκεύτηκε σε:
| Κύριος συγγραφέας: | |
|---|---|
| Άλλοι συγγραφείς: | |
| Γλώσσα: | el_GR |
| Δημοσίευση: |
2020
|
| Θέματα: | |
| Διαθέσιμο Online: | http://hdl.handle.net/11610/21182 |
| Ετικέτες: |
Προσθήκη ετικέτας
Δεν υπάρχουν, Καταχωρήστε ετικέτα πρώτοι!
|
| _version_ | 1828462246854918144 |
|---|---|
| author | Νταραγιάννης, Χαράλαμπος |
| author2 | Μπαλτάς, Ιωάννης |
| author_sort | Νταραγιάννης, Χαράλαμπος |
| collection | DSpace |
| description | Ένα δικαίωμα προαίρεσης είναι ένας τίτλος (ένα χρηματοοικονομικό παράγωγο προϊόν) μεταξύ δύο αντισυμβαλλομένων, του πωλητή και του αγοραστή του δικαιώματος, που προβλέπει την αγοραπωλησία ενός υποκείμενου τίτλου/αγαθού σε μια προκαθορισμένη μελλοντική τιμή και στιγμή στο μέλλον. Το βασικό χαρακτηριστικό του δικαιώματος είναι πως ο αγοραστής αποκτώντας τον τίτλο αυτό στην κατοχή του, αποκτά το δικαίωμα εξάσκησης (δηλαδή αγοραπωλησίας του υποκείμενου τίτλου/αγαθού), σε αντίθεση με τον πωλητή που σε περίπτωση εξάσκησης είναι υποχρεωμένος να τηρήσει τα συμφωνηθέντα. Μιας και ο αγοραστής βρίσκεται την στιγμή σύναψης της σύμβασης αυτής σε πλεονεκτική θέση, για να λάβει τον τίτλο αυτό στην κατοχή του θα πρέπει να καταβάλει ένα αντίτιμο, γνωστό και ως ασφάλιστρο ή τιμή του δικαιώματος. Ένας από τους πιο γνωστούς και ευρέως εφαρμοσμένους τρόπους εκτίμησης της τιμής αυτής, είναι με τα λεγόμενα δένδρα τιμολόγησης: (α) το διωνυμικό μοντέλο τιμολόγησης και (β) το τριωνυμικό μοντέλο τιμολόγησης. Τα μοντέλα τιμολόγησης αυτά λειτουργούν πολύ απλά και αποτελεσματικά, όταν το δικαίωμα είναι γραμμένο σε έναν μόνο τίτλο. Στο σημείο αυτό όμως γεννάται το ερώτημα: Τι συμβαίνει αν το δικαίωμα το οποίο θέλουμε να τιμολογήσουμε είναι γραμμένο σε παραπάνω από μια μετοχές. Το ερώτημα αυτό δεν είναι τόσο άμεσο αν απαντηθεί καθώς απαιτείται μια όχι τόσο προφανής επέκταση των παραπάνω υποδειγμάτων. Η παρούσα εργασία έχει ως στόχο την μελέτη του προβλήματος αυτού, για την περίπτωση Ευρωπαϊκών κυρίως δικαιωμάτων προαίρεσης, τα οποία είναι γραμμένα πάνω σε δύο μετοχές οι αποδόσεις των οποίων εμφανίζουν μεταξύ τους συσχέτιση. Πιο συγκεκριμένα στην παρούσα εργασία θα ασχοληθούμε με τις εξής αριθμητικές μεθόδους αποτίμησης δικαιωμάτων προαίρεσης: Διωνυμικά δένδρα γραμμένα σε μία μετοχή, τριωνυμικά δένδρα γραμμένα σε μία μετοχή, διωνυμικά δένδρα γραμμένα σε δύο μετοχές και τριωνυμικά δένδρα γραμμένα σε δύο μετοχές. Τα υποδείγματα αυτά θα τα εξετάσουμε τόσο θεωρητικά όσο και αριθμητικά (μελετώντας την ευαισθησία τους ως προς τις διάφορες υποκείμενες παραμέτρους), με στόχο να δώσουμε μια ολοκληρωμένη εικόνα στο πρόβλημα που μελετάμε. |
| id | oai:hellanicus.lib.aegean.gr:11610-21182 |
| institution | Hellanicus |
| language | el_GR |
| publishDate | 2020 |
| record_format | dspace |
| title | Τιμολόγηση δικαιωμάτων προαίρεσης γραμμένα σε παραπάνω από μία μετοχές |
| topic | τιμολόγηση δικαιώματα προαίρεσης χρηματοοικονομικά παράγωγα options financial products pricing models shares Options (Finance) Finance |
| url | http://hdl.handle.net/11610/21182 |
| work_keys_str_mv | AT ntaragiannēscharalampos timologēsēdikaiōmatōnproairesēsgrammenaseparapanōapomiametoches |