Φούσκες στις σχετικές τιμές των αξιογράφων
Στα μοντέλα των οικονομικών φουσκών (Financial bubbles) η τιμή της μετοχής είναι συνήθως μη φραγμένη και αυτό παίζει έναν θεμελιώδη ρόλο στην ανάλυση πεπερασμένου ορίζοντα τοπικών martingale φουσκών. Με μια πρώτη ματιά φαίνεται ότι οι φούσκες στις τιμές (price bubbles) δεν εφαρμόζονται σε εκ των προ...
Saved in:
| Main Author: | |
|---|---|
| Other Authors: | |
| Language: | el_GR |
| Published: |
2018
|
| Subjects: | |
| Online Access: | http://hdl.handle.net/11610/18338 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| Summary: | Στα μοντέλα των οικονομικών φουσκών (Financial bubbles) η τιμή της μετοχής είναι συνήθως μη φραγμένη και αυτό παίζει έναν θεμελιώδη ρόλο στην ανάλυση πεπερασμένου ορίζοντα τοπικών martingale φουσκών. Με μια πρώτη ματιά φαίνεται ότι οι φούσκες στις τιμές (price bubbles) δεν εφαρμόζονται σε εκ των προτέρων φραγμένες τιμές ρισκοφόρων αξιογράφων (risky asset prices), όπως στις τιμές των ομολόγων. Για να αποφύγουμε τους περιορισμούς, για να χαρακτηρίσουμε και για να ταυτοποιήσουμε λανθασμένες αποτιμήσεις
ομολόγων συνεπή με την απουσία arbitrage, αναπτύσσουμε την έννοια της φούσκας στη σχετική τιμή του αξιογράφου. Αυτή η έννοια χρησιμοποιεί την τιμή του ρισκοφόρου αξιογράφου ως μονάδα μέτρησης αντί για το νόμισμα στο οποίο αποτιμάται η χρηματαγορά . Αυτή η αλλαγή num´eraire δημιουργεί κάποιες ενδιαφέρουσες μαθηματικές πολυπλοκότητες καθώς πολλά σημαντικά nu´meraire, συμπεριλαμβανομένων και των ρισκοφόρων ομολόγων,
μπορούν να εξαφανιστούν με θετική πιθανότητα εντός του χρονικού ορίζοντα του μοντέλου. |
|---|